Akankah Ekspansi ERAA Berujung Malapetaka?

Akankah Ekspansi ERAA Berujung Malapetaka?

Spektekno.com – Berbekal prospek industri yang begitu bagus, dimana penetrasi pasar Smartphone Di Indonesia hanya sekitar 42 persen, ERAA berusaha meraup pangsa pasar sebanyak mungkin dengan cara berutang. Kondisi ini berhasil mengantarkan ERAA sebagai distributor smartphone tersar se-Indonesia.

Meskipun sebenarnya memperluas lebih baik, tetapi jika tidak mengimbangi peningkatan produktivitas, itu akan berakibat fatal. MPPA (Matahari Dept. Store) dan Aisa (Tiga Pilar Sejahtera)adalah contoh emiten yang mengalami nasib buruk akibat ekspansi utang. Akankah ERAA mengakhiri nasib buruk juga?

Perluasan latar belakang ERAA

Dalam model bisnis, distribusi industri, telepon, kartu sim, voucher, serta aksesori ponsel dan perangkat Komputer ini adalah bisnis yang padat modal dengan margin normal. Itulah yang menyebabkan para pemain di industri ini sangat dekat dengan utang.

Berdasarkan data yang ada di Bursa Efek Indonesia, ada beberapa emiten yang kegiatan usahanya berpusat pada distribusi ponsel dengan suku cadang, aksesoris, pulsa, dan lain sebagainya. Sebut saja ERAA (Erajaya Swasembada), TELE (Tiphone Mobile), GLOB (Global Teleshop), BTEL (Bakrie Telecom) dan FREN (Smartfren).

Jika dilihat dari jumlah pendapatan, maka penerbit dengan jumlah ERAA dan TELE terbesar. Data terbaru yang diperoleh pada tahun 2018 menunjukkan bahwa TELE berhasil mengantongi penjualan ponsel sebesar Rp7, 5 triliun, sedangkan ERAA memperoleh penjualan sebesar Rp8, 28 triliun.

Yang membuat industri ini masih menarik adalah potensi pasar domestik yang begitu menggiurkan, mengingat penetrasi pasar ponsel belum mencapai 50%. Kondisi ini tentu membuat distributor besar seperti ERAA dan tele ingin menguasainya.

BUSH, yang hampir memasuki jerat kebangkrutan, belum mengumumkan kembali ketika perluasan skala besar. Untungnya, TELE bisa keluar dari lubang jarum (tidak begitu dinyatakan bangkrut) karena berhasil membayar utangnya sebesar Rp1 triliun.

Lainnya TELE ERAA lain. Merasa jauh dari jerat kebangkrutan, ERAA ardent ingin melakukan ekspansi dengan pembukaan 330 outlet baru tahun ini. Bahkan, sebelum ERAA sudah memiliki 936 outlet di dalam negeri dan 62 lainnya di luar negeri.

Jumlah ini tidak termasuk outlet kerjasama dengan pihak ketiga, yang berjumlah 53.000 di dalam negeri dan 212 outlet lainnya di luar negeri. Untuk mendapatkan wawasan, lengkapi analisis ERAA ter-update di sini, berdasarkan Laporan Keuangan Q1 (kuartal pertama) tahun 2019.

Hasil analisis laporan keuangan ERAA (Q1/2019)

  1. Dalam laporan aset lancar, ditemukan bahwa piutang cenderung naik tetapi total aset lancar menurun. Setelah pencarian, ternyata penurunan aset lancar disebabkan oleh penurunan pasokan.

Menurut catatan laporan keuangan, ditemukan bahwa manajemen perusahaan dan anak perusahaannya mengurangi pasokan untuk menghindari risiko keusangan dan penurunan nilai. Seperti diketahui, industri ponsel mengalami perubahan teknologi cukup cepat dalam waktu yang relatif singkat. Contohnya adalah pembaruan OS Android, juga mengubah perangkat fisik seperti fenomena ponsel ekor kuda dengan kamera canggih resolusi tinggi. Menghemat banyak ponsel di gudang tentu tidak terlalu berguna karena ponsel cenderung mudah ketinggalan jaman.

Dari strategi ini, penulis percaya bahwa ERAA memang mengerti betul tentang cara kerja suatu industri yang mereka lakukan.

  1. Temukan penjualan telepon seluler (telepon seluler) dan tablet yang menurun pada kuartal pertama 2019. Adapun penjualan turun drastis adalah pada penjualan ponsel dan tablet.

Sepanjang 2018, analis dari firma riset Canalys mencatat pertumbuhan pengiriman Smartphone meningkat dibandingkan tahun sebelumnya; jumlah smartphone yang diimpor selama tahun 2018 mencapai 38 juta, naik 8,6 persen Year-on-Year (YoY). Berikut adalah penjualan ERAA berdasarkan area:

Perusahaan dan anak perusahaannya mengklasifikasikan segmen geografis berdasarkan lokasi pelanggan yang terdiri dari Wilayah Barat (Sumatera dan Jawa), Tengah (Jabodetabek, Kalimantan, Singapura Dan Malaysia), dan Timur (di luar wilayah barat dan tengah).

Seperti dapat dicatat dari grafik di atas, ada penurunan penjualan secara signifikan di Singapura dan Malaysia, sehingga berdampak pada aktivitas penjualan secara keseluruhan. Sebaliknya, penjualan di wilayah Kalimantan dan Jabodetabek menunjukkan peningkatan. Dari sini, dapat disimpulkan bahwa tata letak masalah penjualan tidak di dalam negeri, tetapi di luar negeri. Dengan kata lain, ERAA memang menang di tanah air, tetapi masih kalah di negara asing. Jika dipaksakan, maka dikhawatirakan akan menyeret LK ERAA secara keseluruhan.

  1. Target pembukaan 330 gerai tambahan ERAA di Indonesia masih dipertanyakan tujuannya.

Berdasarkan LK pada Q1/2019, Anda dapat membeli persediaan bersih kurang dari periode sebelumnya, yaitu hanya $ 5,75 triliun. Sedangkan di QI / 2018 lalu, ERAA melakukan pembelian netto Rp9, 3 triliun. Selain itu, biaya iklan dan promosi juga turun drastis dari Rp134, 47 miliar menjadi Rp33 miliar pada kuartal pertama tahun ini.

Dengan demikian, dapat dikatakan jika inventaris, iklan, dan promosi ERAA mulai berkurang, tetapi jumlah outlet itu akan menjadi nilai tambah. Kondisi ini cukup mengejutkan, bukan? Untuk menjawab pertanyaan ini, maka Anda harus arus kas investasi perlu dipertimbangkan, untuk menentukan apakah ada anggaran sendiri untuk biaya penambahan outlet.

  1. Pembelian aset tetap dan pembelian aset tetap di muka telah dicatat. Ini menunjukkan bahwa penerbit ingin menambah outlet. Lebih jelas, mempertimbangkan pembelian aset tetap di sini dengan uang, wajahnya dapat dilihat pada arus kas investasi di bawah ini:
  2. Penjualan aset tetap yang dilakukan oleh ERAA, sehingga penerimaan dividen dari rekan menghilang. Ini sangat disayangkan.
  3. Tentang utang, Anda harus melihat kinerja selama satu tahun penuh untuk memahami kinerja secara keseluruhan. Liabilitas lancar jangka pendek Tahun Buku 2018 sebesar Rp7, 74 triliun, sedangkan liabilitas jangka panjang hanya Rp116, 69 miliar. Laba bersih setelah pajak adalah Rp850, 1 miliar.

Masalahnya, kewajiban jangka pendek harus dibayar dalam waktu satu tahun, kemudian dibayar sebagian dan sisanya dibayarkan pada 2019 ada di sini dengan pembayaran denda. Pada kuartal pertama tahun ini, ERAA sudah terdaftar untuk membayar utang sebesar 267 miliar.

You May Also Like

About the Author: Egi

Leave a Reply

Your email address will not be published.